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EDF观点 | 借势碳中和,全球生态产品价值实现新思路(一)
2021年05月24日 文章来源:美国环保协会  阅读  

4月26日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》(以下简称《意见》)。作为 “绿水青山就是金山银山” 的理念提出15年以来,首个将“两山”理论落实到制度安排和实践操作层面的纲领性文件,《意见》明确提出了要坚持“政府主导、市场运作”的工作基本原则,强调要注重发挥政府在制度设计、经济补偿等方面的主导作用,同时充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,从而推动生态产品价值的有效转化。

 
不谋而合的是,在美国领导人气候峰会期间成立的“The LEAF Coalition” (Lowering Emissions by Accelerating Forest Finance,“通过推进森林融资从而降低减排”联盟,以下简称“LEAF”)为促进森林生态价值的实现同时助力气候目标的达成,提供了可供参考的框架设计、核算方法以及融资模式的经验。EDF美国环保协会不仅帮助LEAF搭建了核心的减排量核证方法学框架,同时也深度参与了LEAF管理机构Emergent的建立和管理。
 
与此同时,新加坡交易所(The Singapore Exchange)、渣打银行(Standard Chartered)、淡马锡(Temasek Holdings)以及星展银行(DBS)也于5月21日正式宣布将联手共同建立全球交易所Climate Impact X(CIX)来支持高质量碳信用额度的交易,通过卫星监测、机器学习和区块链等技术,提高相关项目开发以及碳信用额度交易的透明度、完整性和质量,推动在全球范围内新的碳信用项目开发,同时降低生物多样性丧失的风险,并致力于为当地社区服务。
 
无论是LEAF联盟的搭建还是全球碳信用额度交易所的CIX的建立,都进一步凸显了在当下挖掘生态产品价值,并通过市场化交易以及金融创新手段来推动应对气候变化、实现可持续发展的重要意义。
 
本文将对标《意见》的要求,对LEAF以及CIX的运营模式进行简要分析,并对中国运用绿色金融支持生态产品价值实现提出相关建议。
 
分析
 
完善框架设计

“加快完善政府主导、企业和社会各界参与、市场化运作、可持续的生态产品价值实现路径”。
 
——《意见》
 
LEAF框架设计最为突出的特点就是同时撬动公共和私人领域的资本,支持热带雨林地区森林保护,且规定凡是申请加入LEAF的国家或企业,都必须已经制定零碳路线图。目前,在挪威、英国以及美国等有关国家的倡议下,亚马逊(Amazon)、联合利华(Unilever)、麦肯锡咨询(McKinsey & Company)等跨国企业也已加入LEAF,使得该联盟成为首个以公私资本联动支持生态环境保护,并同时助力实现应对气候变化目标的组织。
 
优化核算规范
 
“建立生态产品价值评价机制,制定生态产品价值核算规范”。

——《意见》
 
毁林和森林退化将会造成温室气体排放增加。在各国陆续提出碳中和目标的背景下,防止毁林等行为,从而降低对应的碳排放量将成为森林生态价值体现的重要组成部分。LEAF依托“The REDD+ Environmental Excellence Standard (TREES)”标准,对各国家/地区提交的行动计划进行有关减排量的严格评估和签发,对于保障环境完整性、提升资本和资源利用效率,从而确保交易的公平顺利进行奠定了良好的基础。而CIX则将重点推进基于自然气候解决方案(Natural Climate Solutions,NCS)项目,并通过与全球知名评级机构进行合作,为所有产生减排量的项目提供高质量独立评级。
 
创新金融模式
 
“推动生态资源权益交易;健全碳排放权交易机制,探索碳汇权益交易试点;加大绿色金融的支持力度”。

——《意见》
 
LEAF联盟开发的规模化融资和运作模式为优化生态资源权益交易、碳汇权益交易模式提供了一定的借鉴意义,同时也为中国创新绿色金融模式支持并保障生态产品价值的发现有重要意义。
 
•基于成果的融资模式(Result-Based Finance)
 
向LEAF申请资金支持的热带雨林国家或者地区需要提交一套完整且详细的战略规划,并在其中明确对于毁林或森林退化产生排放的监测方法和数据来源、特定时间段内的目标减排量(第一期为2022-2026年)、计划制定并出台的有关政策以及获得LEAF资金后具体的投资规划。这将为投资方(即联盟中的政府基金或企业)提供清晰的“投资成果”展示,而产出将成为确定申请方(即减排量供给方),与LEAF内投资者签订远期合同优先顺序的重要依据。这一成果导向型的筹资模式将为后续开展项目评估监测奠定基础。
 
•签订远期合同并设定收购底价和最低收购减排量(Forward Purchase Agreement with Floor Price and Minimum Volume)
 
通过签订远期合同的方式购买减排量,可以为热带雨林当地社区和居民提供可持续的资金保障和现金流预期,有利于其进一步制定开展森林保护等工作规划,同时,远期协议的签订也可以为政府、企业等投资方提前根据其零碳战略路线图,锁定减排量投资成本。
 
此外,10美元/减排量的设定为相关生态保护行动提供了明确的价格信号作为指引,也可以为金融机构开展有关地区的毁林风险评估提供明确的参考依据。另外,LEAF首期要求每份远期合同的最低成交量为1亿吨经核证的减排量——与目前各碳交易体系进行的碳汇交易相比,该条款凸显了规模化投资带来的生态价值的显现,从而进一步撬动更多的资本进入到相关领域。
 
•金融机构作为资金的监管方并进行定期报告(Financial Institutions, fund controls and robust monitoring and reporting)
 
LEAF选定的金融机构将作为上述投资减排量的基金开设专门的账户进行管理。对于拥有丰富项目投资和资金管理经验的金融机构来说,其可以按照热带雨林国家/地区提供的投资减排计划对资金的使用进行监控,同时定期向投资方报告计划的执行进展,在提升项目的监管水平同时,助力保障资金的正确有效使用。
 
建议
 
除上述情况外,LEAF还要求申请资金支持的国家或地区必须将当地社区和原住民纳入到其项目申请以及具体的投资规划中,以确保在获得减排量的同时兼顾ESG中社会(Social)和治理(Governance)的有关方面。同时,CIX也关注NCS项目的经济和社会成本效益,通过支持生物多样性来为当地社区创收,同时恢复森林、湿地和红树林等自然生态系统。
 
不难发现,LEAF的特点对于中国开展创新型绿色金融模式支持国内以及“一带一路”沿线国家和地区的区域性生态价值实现有重要的参考意义,而CIX交易平台的建立也为引导资本进入相关领域提供了范本模式。为此,我们提出如下建议:
 
•借鉴LEAF的框架设计。建议以中国政府为主导,联合央企和国企,成立以生态价值投资为导向的筹资联盟,在形成正向的社会投资导向的同时,也带动供应链上各有关实体对于生态价值的认识,并展开评估。
 
•根据中国不同区域的生态系统特点,搭建不同地区生态价值核算体系。综合考虑该地区周边生态环境、古建筑保护以及其他相关权益的系统评估,推进地区生态价值的实现和增值。此外,在全国碳市场即将上线运行之际,建议以减排量的识别和核证为切入点,综合考虑地方碳达峰和碳中和的实际需要。
 
•创新绿色金融支持模式,依托远期协议提供长期价格信号,并实现基于成果的规模化投资。生态价值的实现需要长期大规模投资,建议以区域为整体参考,编制有关生态保护和提升计划,并依托商业银行等专业金融机构进行投资资金的管理和监控,并适时将国内的经验拓展到“一带一路”等国家和地区。
 
注重政府部门在制度设计、经济补偿中的主导地位,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,是国际社会推动生态产品价值有效转化的重要模式。此模式通过完善框架设计、核算方法以及融资模式,不仅为中国企业践行碳中和以及助力整体生态环境保护提供了实践经验,也可以为绿色“一带一路”的建设提供借鉴,同时也是推动企业成为全球生态文明建设参与者、贡献者、引领者的重要方式。